乌龙?
昨天再看了一下有关阿里巴巴回购yahoo所持股份的报道，突然搞明白这次股东大会讲的回购是指1688的回购。确实不应该搞错，因为这本来就是1688的股东大会啊。
由于一上来就有很多人狂问如果回购，我的yahoo怎么办，我自己就想当然以为他们说的是回购yahoo所持的阿里集团的股份了。
我说马云怎么那么大口气，说公司有充裕的现金回购，原来指的是回购1688部分
。
回购1688应该有很多办法，只有yahoo卖不卖的问题。我觉得yahoo还是有可能卖的，但可能性也不是太高，因为yahoo目前不缺现金，卖了就要交税了。yahoo已经卖掉的那部分我记得好像是1688上市时yahoo买的那部分。
博友留言 · 128 条
段总，YHOO已经不持有1688的流通股了----上次已经减持完了。YHOO持有的1688权益都是通过阿里巴巴集团间接持有的了。
所以说，蔡说的回购是指回购YHOO持有的阿里巴巴集团的股份。
这个说法也对。
1688是个不错的概念，但是概念的证明还要n年。
我觉得真回购了对yhoo是利好。
分出来就太复杂了。
他们好不容易才整合到今天这样的集团和子公司的结构的。
另外，说到马云的口气，这可是他一以贯之的口气啊
不过我相信他有能力融来足够的钱或者是找到足够有钱的接盘投资者，如果YHOO愿意并出个有诚意的价格的话。
不需要。折现率就是你的机会成本。如果你不投资公司，存长期国债是6%，就用6%。
段总，是这个意思吧
那就安全边际相当高了。取决于你自己。
用房价的增长率来作为折现率肯定太严格，
用定期存款的利息率来作为折现率肯定太宽松，
建议用GDP的增长率来作为折现率。
但是，个人建议，放弃自由现金流折现这种工具，它只是在理论上完全正确，在实际操作中，不应该用到它，所谓价值投资，就是围绕价值而投资，什么是价值，怎样才拥有价值，需要用人脑，而不是计算器。
毛估估和不是毛估估结果一样，毛估估和精估估最终都还是个估。
精估估=把自己当上帝，太高估人的能力了；
毛估估=反而是把自己放在一个较低的位置；
江河所以能为百谷王者，以其善下也——要把自己放在一个低的位置；
水利万物而不争，万物负阴而包阳——退一步海阔天空；
处众人之所恶，故几于道矣——在别人恐惧的时候贪婪；
夫唯不争，故天下莫能与之争——不必计较短期的波价波动；
大巧无术、大道至简、大直若屈、大智若愚——毛估估就可以了，重要的是抓住你所最清晰、最了解的能为企业带来竞争优势的最核心的价值；
有人说查理是现代版孔子，那么巴老就是现代版的老子！
生而不有、为而不持、长而不宰——
生而不有：行事不参杂主观观念——要客观、要理性；
为而不持：有成绩却不自以为是——要谦虚、要谨慎；
长而不宰：擅长却不会妄图主宰——要自知、要善良。
假如说1688值10块钱，淘宝值15块钱，支付宝值7块钱，他们要是都属于一个上市公司的话，那么他们的价值是可以等于35的，但是1688单独上市的价值也许只有7块钱。就像淘宝跟支付宝，如果要上市的话，把自付宝剥离开了，淘宝的价值又要打折扣了。阿里巴巴集团的股东很是精明，当初就把阿里巴巴拆出来上市，募集资金又用来发展后面的潜力产品淘宝和支付宝，实际上阿里巴巴的股东并没有得到什么。然后又把淘宝再拆上市……
这好像没什么关系啊。
腾讯上市时就包括了所有东西，而1688上市时就是1688。
也许这就是为什么当初1688冲到300多亿美金市值的原因？居然有那么多人不知道自己在买什么？如果真是这样，呵呵，那就是又一个股市真疯狂的例子。
按正常思维，雅虎没道理卖。这两个可真是宝呀。呵呵。
看到科科喜欢上了深国商，
我也看了一下深国商，这几年都是在靠卖地卖房产在生存
。这到使我想起来了老家的供销总社（有个亲威在），流通领域放开后，供销系统差不多到倒闭了，大量工人下岗了，但有大量的地产房产，供销总社的领导每年就卖一些房子来发工资发资金，日子挺逍遥。
晶岛已抵押给银行了。
个人意见！
大家乌龙的机会都会有的：）
特别是您在国外，有时差和空间差，对国内信息了解得或许没我们多。只是在次次乌龙的过程中，我们大家对投资目标越来越了解了。
有乌龙是好事啊,股票就要这种"模糊".当然也要看对什么人.
一般的情况下，我也不喜欢。
这种情况下，如果我对founder或者管理层不信任的话，我是不会碰的。
1688当时的情况我可以接受。
可是很多公司就是子公司上市哦；
利益输送也可以是坏时也可以是好事（坏事：把上市公司作为棋子，淘空上市公司，好事：树立形象，用强大厚盾首先保持上市公司的成长）；
公司主要财富体现在子公司，而将母公司上市的情况（比如上市的是某某集团，但主要财富却藏在下面的子公司里，如某某药业），难到这样就好吗？这时候，上市的这家集团公司就是个要饭的碗而已了。。。
总而言之，觉得你对股市挺熟的，知道的东西很多。如果不能聚焦的话，呵呵，也许是件挺累的事
段大哥：您认为像我们这样的价值投资者该怎么聚焦？
明白了，
only do what you know.仅仅只做你了解的事。
段大哥：我还有一点不太明白，我一般找的是自已懂的便宜的公司，和您说的找自已懂的好公司有差别。在这点上我真有点弄不太明白？
好公司便宜的时候买！！！我记住啦
段总是指的好公司.是不是指长期都经营的很好的公司.好公司有好的历史.有好的历史的公司也不一定是好公司.其实一个好公司在.股价.财务.管理.任何地方都能看的出来.找好公司不难啊.但好的东西.又卖很低的价.这就是一个茅盾的问题了.请问段总了.
段总啊.怎样找到好公司.我认为不应该加上好公司三个字.找自己懂的公司就行.您一说好公司我们就会联想到它有一个外在的标准了.但怎样知道自己是不是懂也很难啊.
晶岛目前价值为58.5*60%=25.3亿，
晶岛目前价值为25.3亿，而目前的市值共16.3亿，就是净资产远大于市值。但我有个问题想请教您的是：公司这两年盈利能力都很差，其实是亏本，请问您担心它是“烟蒂公司”吗？段总说过：不能赢利的净资产是“没价值的”，请问您怎么思考这问题的？谢谢！
我也看了一个深国商，这几年都是在靠卖地卖房产在生存。这到使我想起来了老家的供销总社（有个亲威在），流通领域放开后，供销系统差不多到倒闭了，大量工人下岗了，但有大量的地产房产，供销总社的领导每年就卖一些房子来发工资发资金，日子挺逍遥。
晶岛已抵押给银行了。
还是要买好公司。最好是百年老店。
一般的公司可能过几年在股市上就不见了，这是最大的风险。
这个问题，阿里想赎回关键的还是看雅虎卖不卖吧？
如果不卖呢？
要不然阿里就在美国的二级市场上买雅虎股票得了，对于雅虎原股东可是利好啊。哈。
会不会是阿里和雅虎在唱双癀呢，意在让觊觎阿里的其它外资放弃。
还是ZHENGFU相关部门看到了雅虎持有阿里的危险，YANG行第二代支付系统或在今年8月就要试运行，主要还是从安全角度考虑的，国家对第二代网银系统是否把支付宝纳入进去，还是个问号，或许是对外资雅虎软、银持有阿里有考量的吧，阿里想赎回不是一厢情愿的事，但是如果阿里意图强烈，雅虎又不配合的话，到时也是两败俱伤，阿里到了今天这口碑与形象，想转移、想金蝉脱壳恐怕不现实吧，阿里集团现在就在外资持股背景（是否改变）与参与（被接受）到超级网银系统中去而徘徊抉择？？
纯属瞎猜：阿里最后实现回购雅虎所持的股权这事，可能性很高。是个双赢局，既利于阿里的整合，也对雅虎的短期财报有益。
不过，听雅虎的口吻“持有的价值数十亿美元的阿里巴巴集团的股份，是公司在中国的重要投资。”来计算，再瞎猜一下：真的回购了，对雅虎的价值和股价，都不能达到雅虎股民的期望。
两相情愿，不上法院！
双方都是专家型交易方，交易的关键在于价格，价格又取决于价值。
淘宝和支付宝的价值目前还无法估量，价格也未必谈得拢。
回购，我感觉有可能还是有安全意义的考虑，无论是出于阿里自愿还是不自愿的动机，如果不影响到淘宝和支付宝的前途，我想目前他们很难谈得拢交易价格。
你能不能把你的研究范围扩大
世界上很多股票等你点评
找一些后备股票
山东药玻怎么样不是股价
是公司价值
段总，你菜园子照片什么时候贴啊，期待。
段哥：很苦恼，对A股彻底看不懂啊，现在国内货币贬值的厉害，辛苦赚来的钱放在哪里都不对，和您学投资，好像国内的股票基本是赌，帮我出个主意吧。
这个回购是大股东增持？还是说1688上市公司自己回购呢？
弱弱的问一个白痴问题：
alibaba集团持有1688多少股份（%）？
请问段总您接触过马云吗？
丁磊先生和马云熟，段总和丁磊熟。
不过企业家嘛，也许又熟又不熟？
这不是段总说的，是我瞎说的。
识时务者为俊杰，认准段总的本分为王！
跟段总买雅虎。
既然段总成本在13-14元，根据公司价值分析，15-16元也不算贵，不过航空邮件似乎是有点慢的，美国券商在不收到签名正式原件之前是不给交易的，即便资金到位。热切期盼雅虎近期快快下跌或涨势冻结。要不然只能买巴老的GS、BDX、IRM或RSG了。。。。。
股市不是生活，生活才是故事。看来南非世界杯近了，乌龙球都踢到段选生的博客里了，呵呵，有点意思。
差不多吧
兄弟，你说了啥来着？
由于段总的身份实在超级，这里好象大伙都在等着和段总B2C呢，咱们是不是可以可以C2C一下啊，有啥话说来听听啊。。。。
不了解就不要乱讲啊。
我什么时候对1688怀有崇敬的心情了？我只是客观而已。
投资一定要客观，要理性，愤青没有任何好处的。
兄弟，不好意思，我说错了话，对不起各位大侠。不懂不做，与不懂不说，一个原理，从段大哥那儿得到的真传呀！
快乐人生的片段：
最喜欢夏天的傍晚，天色暗得很晚，因为这个时候既是白天也是晚上，暖风吹在脸上，喝一杯爽口饮料，生活着就是幸福着，晚餐后步行围绕小区走几圈，看看行人、看看车流，帮助问路人指个方向，晚上和老婆一起吃零食、看电视，老婆看连续剧《潜伏》《杜拉拉》《手机》。。。，自己手捧一本《穷查理宝典》慢慢咀嚼，手上需要有两支笔，一支黑笔一支红笔，重要处做好双重标记，和老婆谈谈今天的学习心得，介绍一下段总的博客，看看这里常客网友的精彩留言，此乃真是人生一大乐事也。。。。
是的，相互学习相互补充很重要。
记得老兄你有个贴说娃哈哈的股权（在产权交易市场的股权）主要是美食城，就挺好，没看你的东西之前我没关注过，也不知道，看到了就知道了，我想段总的意思是尽可能要让自己保持客观，巴老也说情绪稳定很重要，不过有时一兴奋一高兴就会激动了，确实职场中很需要激情，没P没气的会不受欢迎，不过投资中，需要非常沉稳、客观，我看巴公的幽默基本上都和冯小刚的差不多，都是冷幽默，需要停顿2秒钟才笑。。。
应该谢谢段大哥的批评，让我再一次回味什么是不懂不做，不懂不说。“知之为知之，不知为不知。”，我确实说错了话。
在投资上应该特别注重言行合一，说到做到，说到而做不到，那是言过其实呀。
我现在是个巴迷，也是个段迷。来到这里，想免费听到段大哥的诤言，是大补呀。哪怕是批评，也是有益的。如果一味听好话，于已无益。这是我的理解。
我为什么听得进批评？市场教育了我，价值投资教育了我，历史教育了我。对自己有好处的东西，为什么不听呢？
所以我非常崇敬段大哥。
愿我们段粉们共勉！
查理是现代版孔子，巴老是现代版的老子，这个蛮有趣的。
从另一个角度讲，投资大师就是哲学家。因为他们理解了投资的真谛，知道了金钱的真理在哪？
请问：《穷查理宝典》和《穷查理年鉴》是一本书吗？
没有《穷查理年鉴》这本书，你说的应是《穷理查年鉴》。
《穷查理宝典》和《穷理查年鉴》不是同一本书，后者是富兰克林的。
《穷查理宝典》的开篇说，它效仿的对象是富兰克林的《穷理查年鉴》。
短期看是如此啊。还好卖了些calls。
今天继续。
今天不卖call，卖了些put
。第一次做指数
这么快,习惯了,不管做多,做空都睡得好!
，就是说s&p掉到900点我也不亏
。我一般买个股票不翻倍都不愿意出来的。是不是太贪婪了？
。
很难逃出市场手掌心..不讨论yahoo股票我想和您讨论一下您怎么理解yahoo这类互联网广告商的盈利模式？有什么问题没有？不知道网易有没有值得参考的。我看不清内容吸引力增强和广告销售的关系，或者说在目前网站粘度稳定的情况下毛利率如何仅靠改善内容去取得增长？谢谢啦