巴菲特简介
呵呵，还是放点巴菲特的东西在这好。
巴菲特简介
1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。
1941年，11岁的巴菲特跃身股海，购买了平生第一张股票。
1962年，巴菲特与合伙人合开公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。
1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了59%，而道·琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元。
1994年底巴菲特公司已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。
从1965-1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77%，高出道琼斯指数近17个百分点。如果谁在30年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。
巴菲特名言
要知道你打扑克牌时，总有一个人会倒霉，如果你看看四周看不出谁要倒霉了，那就是你自己了。
我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
我的成功并非源与高的智商，我认为最重要的是理性。我总是把智商和才能比作发动机的动力，但是输出功率，也就是工作的效率则取决与理性。
长年进行成功的投资并不需要极高的智商、罕见的商业洞见，或内部消息。真正必要的是做决策所需的合理的知识框架，以及避免情绪化侵蚀智识的能力。
投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等待，耐心地等待。
如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。
我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。
必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑：如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。
投资者应考虑企业的长期发展，而不是股票市场的短期前景。价格最终将取决于未来的收益。在投资过程中如同棒球运动中那样，要想让记分牌不断翻滚，你就必须盯着球场而不是记分牌。
价格是你所付出去的，价值是你所得到的，评估一家企业的价值部分是艺术部分是科学。
理解会计报表的基本组成是一种自卫的方式：当经理们想要向你解释清企业的实际情况时，可以通过会计报表的规定来进行。但不幸的是，当他们想要耍花招时（起码在部分行业）同样也能通过会计报表的规定来进行。如果你不能识别出其中的区别，你就不必在资产选择行业做下去了。
如何决定一家企业的价值呢？做许多阅读：我阅读所注意的公司的年度报告，同时我也阅读它的竞争对手的年度报告。
每次我读到某家公司削减成本的计划书时，我都想到这并不是一家真正懂得成本为何物的公司，短期内毕其功于一役的做法在削减成本领域是不起作用的，一位真正出色的经理不会在早晨醒来之后说今天是我打算削减成本的日子，就像他不会在一觉醒来后决定进行呼吸一样。
为你最崇拜的人工作，这样除了获得薪水外还会让你早上很想起床。
抛开其他因素，如果你单纯缘于高兴而做一项工作，那么这就是你应该做的工作，你会学到很多东西。
他（接班人）必须具有独立思考、情绪稳定与深刻了解人类与机构行为等特质。
只有当潮水退去的时候，才知道是谁在裸泳。
如果你想知道我为什么能超过比尔·盖茨，我可以告诉你，是因为我花得少，这是对我节俭的一种奖赏。
人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。
博友留言 · 338 条
我现在是上午。
退市的基本就没有分红了.
我的理解是买10个要退市的,5个退市了, 3个苟活,2个各赚10-100倍.
假若买的公司PE是10，那即使退市，每年有10%的利润（没有计算公司的增长）。利润拿来分红也好，投资也好，比国债也高多了。
这样分析对不对？
巴老非常喜欢可转换债券或优先股。
股价一直在低位，每年有固定的利息；还可以对公司持续观察公司的前景；
股价上去了，可以转换成股票，
缺点是比一开始直接投资股票收益小点。
主要原因是不是投资安全性考虑？
段大侠：人的本性是不是先入为主啊？我先学的林奇，感觉林奇的投资简单实用，几乎可度量。因此我买股票时，会测算时间及高度。
巴老师则大道至简，揭示了投资的本质。但操作性不强。
价值投资如水，原本平淡，且无味，但水对生命却及其重要（想想这次云贵大旱那些缺水人的绝望眼神吧）。投机如可乐，对于生活不过是多了一种颜色，也可，也不可。
看到段先生的博客很火很无奈，意料之外，情理之中。看到段先生一天发3篇的激情，有点投机的味道，特别是彼得·林奇那篇，直接查维基百科即可，似乎可有可无。
其实以我的愚见，您似乎更像巴菲特，果然今天挂了巴老的简介。我知道的彼得·林奇和国内的王亚伟（看过他做客央视市场分析室的节目后才知道的）核心都是价值投资，逻辑上没区别，只是路不同而已。
写博客不知您是选择投资了，还是投机（得到的正式回答，您想的是写一年），我希望是选投资哦，想想您买过的万科，见过的老总王石，弄出个 “捐款门”（都是博客惹的祸），都还在写的不亦乐乎。
有过的地方请不必在意，就当一乐了！
05年底隆重推出驰宏 称一年10倍 结果一年多30倍
03年8月推山西焦化 半年50%，结果翻倍（自己没买）
03年10月推西山煤电，结果你看到了。。。。。。
08年惨败！！但没害人，我让周围所有的人都不玩了，但自己的赌兴大发 呵呵
谁说写博客就是投机了?!
笑话!
Q: What's the best advice Warren Buffett has ever given you?
Gates: Well, I've gotten a lot of great advice from Warren. I'd say one of the most interesting is how he keeps things simple. You look at his calendar, it's pretty simple. You talk to him about a case where he thinks a business is attractive, and he knows a few basic numbers and facts about it. And [if] it gets less complicated, he feels like then it's something he'll choose to invest in. He picks the things that he's got a model of, a model that really is predictive and that's going to continue to work over a long-term period. And so his ability to boil things down, to just work on the things that really count, to think through the basics -- it's so amazing that he can do that. It's a special form of genius."
11岁第一次买股票，和姐姐一起买了三股城市服务公司的股票
持续投资是1950年20岁开始的:)
您能否比较一下中美两国的股市前景？
感谢分享。说实在的，平时很少阅读这些资料和名言的。谢谢！
呵呵，想做巴老的邻居。
经常请他喝喝茶，最好是功夫茶。
其实我每年都拍。收钱的那个基金会每年一到时间就会通知我，我就只好去了
。我还真不知道我还该不该去吃这个饭，主要是语言不过关，老巴聊起来没那么好玩，好多笑话和特别精辟的东西都反映不过来，（我）有点不好意思。不管如何，我每年都会参加的，主要是为了帮那个基金会多筹些钱。
上次我还当了回儿翻译呢。
有个翻译在场有点怪
不和他喝茶也没关系，和他一起倒垃圾就行。
太残酷了，宁愿不知道。
因為段總不貪
因為段總是慈善家
他是為窮人賺錢
要學段總首先應該學這條
善有善報！
两个人交流，中间夹个翻译，如同喉咙卡个鱼刺一样难受
。
特别是交流比较专业一点的东西，翻译专业水平不高，交流起来太累。
赞叹您为了帮那个基金会多筹些钱而每年去吃那个饭!
要是端杯咖啡给他,也是极乐幸事!
不是那个意思。
这种时候翻译帮不了我大忙。一般关于投资的东西我基本能听懂，如果是个笑话的话，翻译过来后就变味了，时间感觉不对。
呵呵，我现在一般听到笑话都是先笑完了再找机会问那是啥意思的
我最近选了一只股票，可惜是我最不喜欢的房地产股。我写了一篇报告，不知段大侠能否抽时间点拨一下？？不好意思，要求是不是太过分了？
呵呵，我不懂房地产，所以不会看的
段大哥不是请你吃火鸡腿了吗
你不喜欢还买它作甚 地产股是怕政策调控的 而股市炒的是预期 那你觉得地产前景怎样？个人觉得地产股现在估值不高 两会开完了没打压房价只是维稳不要涨的过快。。
可是这只股票如此诱人，10年的净利是其市值的3——5倍从不喜欢的地产板块里筛选个股,还有调研报告,难道是传说彼得林奇发现的那种10倍tenbagger的品种??!
沃伦·巴老也是经常在大家嗤之以鼻的行业里找出未来涨10倍的公司! 所以关键是要看楼上选的是地产里的哪个公司?
鼓励分享,期待报告!
但长期关注步步高的粉丝都知道段总当年买过"万科"哦?!..段总的意思是现在国内的房地产看不懂,可以不用看了对么?!
仔细拜读发现这里云集些投资高手! 在段总的经常光顾下希望"这里不是教人赚快钱的地方！"但愿成为教人稳健赚大钱的地方!
。。。“10年的净利是其市值的3——5倍”！！！。。。
3100点这时的A股市场好象找不出这样优质的上市公司哦？？！
投资圣经就是段老师推荐的那些信
1957到1969年写给合伙人的信，1977到2009年写给股东的信:)
1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦·巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿，五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇为红火。上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板，挣取外快。
。不过最近他把moody卖了认为他们已经不是这个行业的领先了，要是您今年5月能见到巴老能不能问问他认为现在谁更好？首先谢谢段总的回复。觉得复星创始人的投资水平很高，就是看上这一点。
阿里巴巴1688HK我去年6远买过一些，17元附近就卖了。原因就在于阿里巴巴集团的优质资产（淘宝网、支付宝和移动互联网的UC浏览器公司）不一定整体上市。马云将精力全放在集团整体上尤其是两宝上，对上市公司股东做的事情不多。
YAHOO持有阿里巴巴集团约40%的股份，投资YAHOO股票，可谓统吃阿里巴巴集团所有优质资产，旱涝保收啊！佩服
在阿里巴巴的投资上犯了半个卖出错误,少赚了很多.(1心理知道20多元已经很高了并且可以看见的是阿里这2年业绩不太可能有高成长,但还是妄想它的业绩能有高成长2 其实在20多元时在A股市场有比它更好的标的)
有两个卖出的理由,可是就是没执行.真是知易行难。以上说的都是B2B
希望互相继续多交流心得
感谢分享！谢谢。学习了，转走了啊。
段总你好：
怎么这么多广告，污染了这片净土，开始删吧......
不能和巴菲特共进晚餐 但能在奥巴哈共倒垃圾
巴菲特家附近的房子（别墅）售价22.9万美元。【21世纪网】
不知真假？
广告太多了；希望网易博客率先设置广告有偿模式——利国、利民、利博客、利网站！
是啊，广告太多，一下看着增加这么多了，让人眼花。真不希望这样的人来乱贴。影响大家学习。
愿段老师，见一个删一个。
推出收费博客，发广告扣费，被发广告加分（可转换成金额），广告就不会这么泛滥了。必须发的广告，也价有所值。大家都好。
,是啊,要是能有个软件,能控制广告的话,就好了.
赞叹这位影响全球投资者的大师的智慧福报能力！
愿所有想学习价值投资的后人，都能象大师一样为利他人，来价值投资，真正学到大师的理论经验并自在运用到投资中获得财富自在。并如大师一样积极回报社会，利益他人
我很喜欢有一句话，感觉是在说我“要知道你打扑克牌时，总有一个人会倒霉，如果你看看四周看不出谁要倒霉了，那就是你自己了。”其实我一直都有看别人倒霉，突然发现倒霉的居然是自己
那就直接说呗 段大哥打错了 应该是1941年，11岁的巴菲特。。网上copy来的，居然有错
谢谢纠正
不用客气 免费陪我们吃饭 这是小意思 ！
那要是段大哥复制过来的 那那个《喜欢一家公司就买它的股票》开场白估计也是复制重复了 你去看看是不是 写了两遍 
别的成功人士没有时间学了，一心只看段老师和巴菲持大师的，如果有悟性能学好，足够学的，用起来也足够了。
巴菲持先生，他最近看好中国的垃圾处理公司的股票，就有二家。但不知进了哪一家，从公开信息还没有看出来，
是1941年，巴菲特购买了平生第一张股票
呵呵，巴菲特很小就开始送报纸、做买卖，十多岁就买农场了。
赚的钱是少，但是生意经的理念很先进。
捡瓶盖来调查哪种汽水卖的好，到理发厅摆弹子机赚有闲时间人的闲钱，积少成多。
问您个问题 您说卖出也是看价值 股票高估您会卖吗 比如A股07年很多好股票都60或者70倍的市盈率 （现在看来好像卖出很正确 ）
好像巴菲特也对一次可口可乐高估时没有卖出略感后悔呢 （虽然过了几年又涨回来了）
一位真正出色的经理不会在早晨醒来之后说今天是我打算削减成本的日子，就像他不会在一觉醒来后决定进行呼吸一样。
巴菲特还有很多观点都极具哲理，三年前我理解的确实太肤浅了。在2007年的顺境中，俺只理解字面意思。等自己开公司做实业以后，才逐渐深入理解投资的真谛。
国内很多人都在把股市当赌博，今天赌这个要涨，明天赌那个庄家出货。这样下去很容易迷失，俺08年在恐惧中在挽回资产缩水的迫切心情中迷失……哈哈，惭愧啊
段总.我们这些对公司不是很懂的人.想投资.可不可以买一些公认的好公司啊?象万科.茅台.云白药.等.我们只知道它们的历史财务好.管理团对优秀.CEO本分.成实.但是不知道是什么时候买.什么情况下卖掉.
段总.您投的公司.您不能不能感觉出未来几年这个公司能赚多少钱?还是说只能感觉得它会经营的很好.但赚多少钱不知道.能够定性但不能量化.
段总.您认为索罗斯是不是投资?希望你不要回答.我只懂巴菲特.不知道索罗斯.他们玩的不是一个游戏没有可比性.
呵呵，其实我知道的东西少的可怜。我就知道巴菲特这条路很好，肯定可以到罗马，可老是有一堆朋友问我索罗斯那条怎么样，还不许我说我不知道。
我是真的不知道
。
太阳，每天就做两件事，早上日出，傍晚日落，不管风云变幻，亿万年如一日。。够简单，够伟大。。
简单成就伟大。。
呵呵，他人的问法，真有点强人所难的感觉！把您当评论家了。
看来，你对段总很是了解了？呵呵。
那么多做广告的，生活不容易，请段总慢慢删了。
巴菲持说，我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格
我现在正想学的是如何评估一家公司，可这个却这么难学。
但是，对回复的回复并没有放在被回复的发言后面，因此，看起来比较乱。
平心而论，新浪的博客，无论从设计到推广到实际运行，都做得比较好。
你说得更精确！巴菲持说，选公司一定要看它管理层。。
巴菲持说，选公司一定要看它的本质，因为它迟早会轮到庸才管理。。
是不是有点矛盾？
他后面讲的是商业模式。
前面讲的是管理水平。
最近垃圾处理企业很受关注，请问该行业升值的潜力好不好？
其实要理解巴菲特讲的这个东西，可能要看看《基业长青》。我理解巴菲特讲的就是报时人和造钟人的差别。
虽然我理解巴菲特的意思，但我认为他也许不该这么讲，不然被他投资的公司的CEO们会不会老郁闷了
？
这两个模式是对立的吗？
分析理解的太有才了
为你最崇拜的人工作，这样除了获得薪水外还会让你早上很想起床。
能为段总工作，是我一生的梦想。早上温暖的被窝对我的吸引力可能就没那么大了。
这里挺好！
短炒很累，想学做投资，虽然估计也不安逸，但我想心态会好很多的吧。开始虚心学习了。
现阶段先要整理一下手头上的货。我不怕献丑，说出来希望大家提提意见及建议。
都是前两天入的货：建设银行、中国银行、中国建筑、中国中冶，今天又入了些招商银行。
希望大家给点意见，本人确实没找到很想投资的股票，只能买了这些便宜的预期业绩稳定增长的股票（招行除外，不算便宜，而且预期增长快些）
不短炒有的股也不错呀 银行股我是不买了 深发展翻了 别的就不想考虑了 你要非想买银行股 民生在7.3元买进是可以的 我买的高了 （最近要抛掉了因为要用钱）浦发20元左右也可以的段博主，我的“投资组合”很汗人，是吧，哈哈！
我也知道不太好，但没办法，在A股来说，这些股票都比较便宜，盈利方面也不会太差的，起码不会变成垃圾股。
买建行，是因为它分红可以，09年每股分红0.2元，在A股来说，五块多的股价，每年分红一毛多或两毛，在找不到成长性很好的股票的情况下，只有买它了，而且，很多人都说，建行的资产质量较其他银行好。
买中冶和中国建筑，是因为它们都在发行价以下或附近，是央企。
又买了招商，是因为什么呢？呵呵，不记得了。
汗吧！哪个也看不准，所以就买一堆了。跟买彩票选号码似的。
虽然这么说，但总的原则是买市盈率在A股而言相对低、公司相对稳健的。
见笑了。
我准备卖掉其他的，只保留建行。
05年12月末起不再担任总经理，08年12月末重新出山担任总经理。能否重铸辉煌，试目以待！
希望昔日那个令人信赖的“现金奶牛”能重新回来。
国外的不知道呀 A股的北纬通信和中兴通讯还知道些
布施财,得财报
布施快乐得快乐
愿您得大财报.
我的成功并非源与高的智商，我认为最重要的是理性。
-----其中源与,是不是缘于呢?
段哥：如果百事可乐因为管理层出了些问题导致它的市值只是可口可乐市值的一半，选择百事可乐是明智的吗？如果是你，你会选择哪间公司？谢谢 ！（可口可乐可是老巴的选择啊！）
在美国像IBM这样的高科技竞争激烈的公司活了几十年，期间也经历过生死存亡的考验，股票也涨涨落落。
巴菲特却很少涉足，他选择的都是人口统计学角度看:每个人都会喝碳酸饮料,所以买进可口可乐公司;所有人都会用上信用卡,所以买进美国运通公司的股票。
他是很有智慧的人，有自知之明，从容取舍。复杂的高科技公司，不可控的风险太多，他是极力回避的。因为他要找能让他睡安稳觉，能稳定长期增长，带来丰沛现金流的公司。
段总有没有看张五常先生的文章？不知道怎么看，呵呵
这类问题不要问段总，前面有：不评论个人。
我有时候喜欢评论，乃至批评某些个人，这样的问题，可以上我博客畅谈……
都是把别人看得很深的东西，其实很简朴的话语就说明白了
段大侠看球么？足球！今晚是阿森纳对巴萨呵呵，有时看。
Roger被干掉是好事哈。不能让他老赢
。他们有很多次贷。段先生对中国的房地产股有什么看法？
中国的房地产价格太贵了，但地产股的成长性我觉得不错，如保利，未来保持30%复合成长，现在市盈率20倍
对资源型如煤炭企业有何看法
另外如何看待中美两地估值的差异，美国PE比国内要低普遍好像，当然经济发展速度可能也没增速高
我感觉互联网和媒体公司的点击率（或收视率），盈利能力，市场空间等等要素似乎是很难判断的。你当时是如何调研，分析，追踪网易公司的？谢谢。
投资万科是不是也凭直觉啊
？呵呵，我的心态很好。
无论你多么努力，你都还是会错过无穷多机会，所以错过机会是正常的。
比如，你查查每年股票升幅第一的股票，你看看有多少次能抓住就明白了（大多数情况下都抓不到）。
。价值投资的基础是什么？当然是价值。但还有一个必要条件是不可或缺的，那就是要先解决了吃饭问题。
如果吃饭都是问题了，必然要去劳动，劳动，才有收入。如果要靠投资股票来解决吃饭问题，那是不可能的，是要大失所望的。或者又换个角度来讲：如果工农大众都亲自来做价值投资，买入股票并坐享价值成长的乐趣和不用劳动的自由，那，谁来创造价值呢？所以，可以非常肯定的讲：劳苦大众亲自投资，不可能坚持价值投资。
那么，他们是否适合通过间接手段来坚持价值投资呢？比如买基金。这点有可能，但前提还是要有余钱。余钱又可以分为：
对于一般劳工大众来讲，拥有前一部分余钱的应该更占人口的多数（这里没有考虑赤贫阶层）；拥有后一部分余钱的注定是少数。这是由市场经济总的金字塔结构决定的。
那么，对于拥有前一部分余钱的人来讲，就算要坚持间接价值投资，都有难度——万一遇到持续几年甚至更久的熊市，而又急等用钱，怎么办？割肉是唯一之选。而对于第2部分人来讲，就从容得多了。
这里还没有考虑到资金所托非人，最后落得“竹篮打水一场空”的投资陷阱。
这样，就形成了一种有利于具备了价值投资基础的人市场条件：贪婪与恐慌周期性的出现，并带来价格周期性的高估和低估。
好像是《国富论》里讲过这个，好像是叫“马太”效应？
但和你说的“工农大众”并没有必然联系。
一想到自己是巴菲特就充满力量.
好！
。段總注意休息，我寧願段總少回覆幾個，更希望段總能長期堅持。
以我的孤陋寡聞，在大陸人中段總應該是最偉大的投資者。
这帽子好大。
大陆有挺多很好的投资者。至少我认识的人力就有比我做的好的。不过他们不吭声就是了。
我不能说，除非他们让我说。你是说他们都是不想出名的人吧.有没有比较有名气人中你觉得水平很高的人?我也只是想多几个学习的目标.谢谢
带你走上溜光大道段總注意休息，我寧願段總少回覆幾個，更希望段總能長期堅持。
以我的孤陋寡聞，在大陸人中段總應該是最偉大的投資者。
我也觉得一个个的回复不会太长久，毕竟以后来段总空间看的人会增加很多的。
呵呵，我的观点是买得起就买个，买不起就等着。
我没有这种经历，我年轻的时候连想法都不敢有，现在在这些方面真是进步了。
段总总是活的这么洒脱。呵呵……
从价值的角度出发，是按揭贷款好呢？还是存够了钱在卖好呢？在中国其实现在年轻人的压力是比较大的，买房，结婚，生子。
呵呵，什么时候的年轻人不是这样的？
呵呵，我们年轻的时候确实不是这样的，因为完全没指望。
从价值的角度讲，便宜的时候买好，贵的时候租好。《穷爸爸富爸爸》里有讲到。
呵呵，按马克思的说法，最后都一样。就是说，如果PE真的特别赚钱，别的地方的钱就会流过去，利润就会降下来。
反正我们就在自己擅长的地方呆着，风水会轮流转的。
呵呵，我当然有期望。但目标是大家定的。我在公司的角色是顾问。理论上讲连大方向都不归我管，但我可以提我的意见。
出入总是有的。我在公司里是个反对派，几乎做什么我都会提反对意见。如果连我的反对意见大家都不怕时，做什么我都会放心一些。
我最怕的就是当老板说什么大家都说“好”。那时公司就危险了。
当然，这里的前提是我认为我们同事很多都在许多方面比我强。如果认为自己是公司里最聪明的人的“老板”是很难认同我这个观点的。
，千里马常有而伯乐不常有呵呵，利润平移，这是一个原因。另一方面PE投10个可能失败7-8个，最后2-3个上市，用少数的暴利去弥补其它项目的损失。
每天都来看看，温故而知新！
也看好TCL,
是因为朋友的妻子在那儿上班,说工资能准时发得出,很少欠货款.
很少拖欠货款,
TCL,当时看到股价低,便宜就进了,略有收益,
但因不没接触价值投资观念,持股没有信息,只是便宜时就进一点,有收益就出.
如果能如您所说的,能熟悉他的行业,看懂他的价值所在,我会以投资观念来进行.
惭愧,刚开始学,还在一个隔行隔山的状态
惭愧,但因没有接触价值投资的观念
从您这儿开始学习,感恩,
忽悠这话挺贬义的。
马云的语言表达能力强，但他说的是他认为真的事，不是忽悠。当然，这不意味着他说的100%对。
忽悠应该指的是自己明明知道不是还要说是还说的很像的样子。
在下读巴菲特最后浓缩为三个字：确定性
。巴老好像说过，如果市场总市值是这个国家的GDP的70%-85%，那么市场大致属于理性的。如果总市值超过GDP33%，那么风险就很大了。
请问段老师，这种说法大致上正确吗？
没见过这个说法，但看起来有道理。
不过，要看看有多少比例的公司是上市公司，或者说上市公司的产值占GDP的比例是多少。
你说的是证券化率吧!
花了几宿浏览完段老师的所有博文和各位大哥的睿智留言，景仰之情如涛涛江水连绵不断，感激之恩无以为报。
担心段老师还持有GA, 在此汇报一下我的调查：自2009年初起至今，我所属之东莞和广州的六家网吧共约1200席位，都未能出售过巨人游戏卡，亦未见任何玩家在玩征途。
如影响了段老师的判断，请海涵。
呵呵，网易的卡卖得怎么样？了解一下
游戏这个东西很有意思，一片一片的。我个人觉得绿色征途还行，征途没玩过。
这一年多6家网吧的游戏币发售数据显示，盛大，网易和腾讯基本都还是前3位，只是排名改为了腾讯，盛大和网易，总和一直超过游戏市场的50%，和艾瑞及易观的调查数据吻合。这6家个体而言09年3—8月网易卡是3643元/月均*吧，10年1-3月是3185元/月均*吧（不含充值平台如骏网的数据）。
不过网吧的数据月度离散性较大，只能取均值。另外一些数据表明，网吧游戏币的增长不如家里和单位里玩的增长性，因此我只是用于监测其崩溃，不做价值衡量。
段老师如有任何更具体的问题，请不吝垂询。
） 在山西这边，网易卡09年销量比08和07要少。腾讯的q币卡09年销量猛增，征途卡在山西这里卖的要更少了。游戏这个东西我不懂，不会玩。但身边很多人喜欢玩。游戏能带来欢乐，刺激，能打发寂寞，能认识网友，能满足现实中很难实现的愿望、虚荣心等。
开心农场大受欢迎，大概也是因为以上的原因，有田有地的，谁不开心啊。。能让人们很简单容易地获得快乐的产品都会大受欢迎。。麦当劳也是这样。。
。是啊，永远靠一边走就一定能出去，不过我喜欢那种跟着感觉走的游戏体验，现在偶尔玩玩拼图，没玩别的游戏了，呵呵，脑子不会退化吧，不过开心农场那样的我是觉得没意思
还有个奇怪的问题，就是那个最火的《武林外传》我觉得一点都不好看，奇怪，难道是我OUT了，幸好只此一例，炊事班就还能看看，家有儿女也还不错
我觉得弄个游戏叫做“开心别墅”也好，可以在游戏里征地，建屋，装修，满足一下房奴或准房奴的心理丫是好的，起码可以先熟悉一下那个会透支你三十年幸福的房屋啊。我觉得这个主题游戏有前途。
昨天看参考消息说英国一对夫妇在网上领养了一个孩子，夫妻每天上网12小时，结果导致他们3个月大的baby一天只能吃一次，最后营养不良夭折了，英国警方提起公诉了
。
有点道理。不然现在小孩不是想着要当贪官就是想着要杀贪官，真晕啊。
呵呵，当不了官讨厌当官的，当了官的看不起不当官的，矛盾啊。
巴菲特除了投资以外，也有很多东西值得学习。
是啊，段总要多捐几家图书馆啊，最好能在我家门口开一家，起码我自己估价的话，我家房子价值大大提升啊，呵呵，玩笑
“不然现在小孩不是想着要当贪官就是想着要杀贪官”这句话吓我一跳，因为我一开始把“不然”这两个字漏掉了，或许这是我潜意识的自然反应？？
平哥，您好！首先很感谢您回复给我的一席话，谢谢了！
就像您和巴菲特老人家共进午餐后您自己的感受一样，很多价值投资的道理虽然我们都已经读过看过，但当面对面从他老人家嘴里说出来给你的时候，那真是一种很深刻的收获。我一个小的投资者，第一次上到您的博客，在我比较郁闷时能得到您的这一席话，感受是很深刻的，谢谢！献上以下一段话，愿价值投资者共勉！
投资就是，每一次，默默等待的过程，等待种下的种子，发芽、开花、结果。这个过程可能很短，抑或很长，你要有心情去打理，还要用思考来欣赏，最好在果子落地前，把他放进篮子里，否则，熟透的果实会，摔烂在地上。然后，你还要等待，等待秋风刮走落叶，等来春雨滋润完土地，再把你希望的种子，挖个坑，埋进地里。你所做的事，是那么简单，等待的过程，却是那么相似的漫长，你要学着做个老农民，充分享受每次的农闲的好时光，蹲蹲墙根，晒晒太阳，弄点八卦什么的。耐心的等待着，收割的季节，你还要等待，等待秋风，等待春雨，等待每一次漫长的等待后的，那一次与自己思考结晶的邂逅！
世界投资之神巴菲特将推出其原声动画片
偶然在金融时报的一个投资入门介绍里头看到巴菲特还这么一句话。投资、投机、价值分析、技术分析感觉在这话里头汇合在一起了。
赞,一切游戏的本质仅仅是博弈（与天斗，与地斗，与人斗）
不知这里是否有人乐意用t（时间),r(利率），σ（标准差），p（概率）去讨论金融市场的事情呢？至少可以撇开所有语文的歧义。
呵呵，一样的困难，不一样的处境，说不清的结局。