500亿的猜想
( 不过淘宝加支付宝的那个500亿是咋估计的呢?ebay也只卖300亿呢。)
我这500亿完全没有科学依据,纯粹拍脑袋的。我只是觉得若干年后淘宝的盈利能力超过现在的ebay是非常有可能的。ebay早期是个非常不错的公司,但由于上市公司的压力,他们犯了一些很奇怪的错误,被amazon抢了不少生意。我对淘宝的担心主要是如果他们太强势的情况下会不会作恶的问题。现在淘宝的成长非常好,但对假冒伪劣产品的打击好像还不够认真。虽然“国情”是个不错的借口,但如果找不到长期有效的办法去限制和杜绝的话,淘宝有可能会成为一个假冒伪劣产品的集散地,这对在淘宝上认真做生意的大多数商家来讲会有很大伤害,同时也会摧毁淘宝的reputation。不过,以我对马云的认识,我觉得他绝对不是个短视的人,一定会找到办法解决的(或许他们已经找到办法,现在正在实施中?)。另外,我不认为淘宝会马上上市,因为我实在想不出有什么理由会让他们这么做。但如果现在他们上市的话,市场也许不会给到500亿这么多,如果让我猜的话,我会猜150亿以内。但如果淘宝的盈利模式清晰以后再上市的话,可能结果会完全不同。呵呵,太多如果了。我猜若干年后阿里巴巴集团或腾讯会是中国最早到500亿,甚至1000亿美金市值的民营上市公司。
关于GA和网游
我比较喜欢玩游戏,很早就属于每天上网超过135分钟的中毒“青年”了,我总觉得中网瘾的毒好过中某些网瘾砖家们中的毒。其实每个人的生活中都会玩很多游戏,从麻将到各种球到炒股等等,网游只不过是其中一种而已。如果没有各种游戏,这日子还怎么过?由于喜欢游戏,所以对网游公司也比较熟,同时还靠投资在网游公司上赚了些钱。除了大家知道的网易外,其实我也有(或有过)完美世界,畅游和GA的股票。GA是我目前获利最少的网游股。我认为GA目前这个价不贵,下行空间很小。GA每股有3块多钱现金,每年有50cents以上的获利,虽然老征途目前很难成长,甚至有可能有些萎缩,但从长期而言,由于史玉柱非常专心在游戏上,巨人早晚会推出些不错的游戏。绿色征途就还可以啊,有钱没钱都能玩,有点梦幻西游的感觉,我在里面玩得也挺开心的。巨人其他的游戏我还不太了解。我对巨人的担心主要是怕他们太把“华尔街”当回事,从而为了追求短期盈利而忽略了玩家的真实需求。实际上,史玉柱并没有追求短期盈利的压力和需求,通过他自己的慢慢“反省”,他会找到办法的,毕竟他经营企业多年,对企业的理解非常好。我认为GA回到IPO价钱是早晚的事,但再往上就可能要点运气了。
关于指数
到目前为止我还没有认真研究过指数,毕竟我这些年投资的表现比指数要好很多啊。
博友留言 · 36 条
段总早就听说过您的大名,最近找到了您的博客。看了您对ga的评论(我对ga不太了解),我是一个对于价值投资感兴趣“小学生”,觉得您作为价值投资者有没有注意ncty(九城),我对ncty其实没什么了解甚至印象还不怎么样(看过《网瘾战争》的人都会有这样的感觉吧!),但是我注意到他现在的股价已经低于其破产清算价值。我在这里说一下我的算法,请您指教,九城第三季度的账面现金为2.59亿美金,负债为4567万美金,净现金为2.14亿美金,折合每股8.5美元。现在他的股价是6.71美元。
还有一点,也是我觉得比较看重的,即九城最黑暗的时候恐怕已经过去了,试想一个已经失去了95%利润来源的企业,除了破产之外还有笔者还惨的事情发生么(更何况,即使破产,怕是也不会亏钱吧,抛了负债还有钱可赚)
段总,留意下吧。
班门弄斧了
段先生您好!关注您已经很久了,请教几个问题,感谢您的无私分享!并祝新年快乐!
段先生您好关注您已经很久了,请教几个问题,感谢您的无私分享!并祝新年快乐!
1.如何确定买入网易/富国银行/通用电器的时间与节奏呢或者说您是用什么心态等待这么低的价格,为什么没有提前大笔买入,是依靠什么条件做的判断?
2.为什么没有在2008年底(巴菲特呼吁的时候)进行大规模的投资,而是在2009年初进入,是对形势有什么判断,还是价格没有达到自己的期望值,还是其它的想法?
1.我只有一个标准,就是自己觉得便宜才买。比方说我认为ge值20,我可能到15才开始买一点,但到10块以下就下手重很多了。重仓买到便宜股票是多少要些运气的。天天盯住股市时好像会比较难做到。
2.那时我没太注意巴菲特投的股票,后来实在是觉得股市太便宜,又不知道到底谁的风险大,就跟着巴菲特买了些(比如富国银行),严格来讲,我这也算投机了--投资在机会上。
"比方说我认为ge值20,我可能到15才开始买一点,但到10块以下就下手重很多了。重仓买到便宜股票是多少要些运气的。"
——您说的非常好,之前因为耐心与经验不够,我在这方面吃了不少亏,不是说选择的标的不够好,而是没能在买入成本上控制好,虽然理智上认为应该越跌越买,但在实际操作上很难,都是普通人,很难控制住对亏损的恐惧
3.您当年投万科的时候是如何估值的,“起码值10块钱”是如何估算的?如果有机会再次买进,您会以多少市值买入?
4.您买入的企业都是通过什么方式/方法进行考察和调研?(或者是感兴趣的企业)
5.对国内的银行业感兴趣吗?对招商银行的投资价值怎么看?
6.格力的董明珠曾说过“没有夕阳的行业 只有夕阳的企业”相信您会有切身的体会和独到的认识,从步步高的角度您如何思考这个问题?
3,我的所谓估值都是毛估估的。我买万科时万科市值才100多个亿,我认为这无论如何也不止,所以就随便给了个500亿。呵呵,当时唯一确定的就是100多个亿有点太便宜了,如果有人把万科100多个亿卖给我,我会很乐意买,所以买一部分也是很乐意的。
4.没有一个具体的办法。一般来讲,我不太会对一个自己完全不了解的公司有兴趣,除非有个什么理由吸引我。了解每个公司的办法可能都不太一样,我一般用排除法,发现不喜欢的东西就离开了,所以最后能留下的目标很少。没办法了解的公司就不碰了。
5.我不了解银行业,所以只买了巴菲特了解的富国银行,如果他卖我就卖了,他不卖我也可能卖如果我能有更了解更便宜的目标的话。
6.我没见过她说这句话。如果有,可能是有人认为空调是夕阳行业吧?她的回答非常好!我们对夕阳行业的体会不深,因为我们运气比较好,一直都在朝阳行业里,呵呵
谢谢您耐心的回复
关于问题4:投资 you how 的时候您花了半年的时间去调查和研究,在这段时间都干了什么事?用什么方法?接触了哪些有关人士?在哪个环节花费了大量的功夫。。。(嘿嘿有点刨根问底拦不住)
,我发现您公司的主页上不去了。我也听说我们开始卖豆浆机了。这类产品如果有3年以上的市场,我们就会很有机会。
我大概10年前就不在一线了,所以不了解具体运营的东西。
我只管“做对的事情”--或者叫发现错误及时纠正,至于如何“把事情做对”,我不太在行,大把同事比我强。我在公司里大概可以算个顾问吧,没人问我我就没事。
我觉得这个靠谱。
关于问号的问题,我的理解是每股净现金只是一个粗略的估算方法,用来折算买入成本的,一般是用于企业没有有息负债(如银行贷款等)的情况下,GA的负债主要是往来款,每年净收利息的,又没有还款的压力,可以不用考虑负债的问题
中网瘾的毒好过中某些网瘾砖家们中的毒,
咋能这样说呢,俺们这些砖家叫兽可是在治病救人、惩前毖后、维护大中华传统愚民文化啊