2011年09月23日
这几天在国内。今天打了一天球，白天打高尔夫晚上打羽毛球，不亦乐乎，回到家才发现今天是礼拜五，美股还开着呢。之前一直以为今天礼拜6
。
最近各地股市掉得一塌糊涂，刚刚发现万科b股居然到6块多港币了
。好久手里没万科了，这个价钱值得研究
。
博友留言 · 77 条
我还没买我“情有独钟”的这只股票。很久没关注过，需要大致看一下这家公司有没有什么变化。
我原以为段总已在近期买了万科
我一直认为，长期来看，现在房地产的大环境对万科这种公司其实是非常有利的
我在几个月前就买了很多万科（“多”是指相对我的闲钱来说），我的买价相对于现在的股价无疑是高的，但我相信相对于公司的内在价值来看仍然是很便宜的
看来万科A股现在还不便宜，市值600亿就非常便宜了。三个万科换一个茅台，我想我还是想要三个万科。
，我最喜欢打羽毛球了。现在保持一周能打上一次。已经发给你联系电话，我离东方体育中心比较近。
每个公司都有负债吗？
每个“公司”都应该负债吗？
每个房地产公司都应该负债吗？
我记得美国有一家房地产公司，叫“NVR”，曾经因为太多负债而差一点破产，股票掉到过0.2/股，后来侥幸活过来以后就再也不借钱了，几十年以后的现在的股价大概在$700/股上下。你再看看美国现在其他的房地产行业的公司。
如果万科没负债，我会给他们加很多分，但他们不懂
，他们想快点发展嘛。
还没认真看过财报。如果现金超过负债，那就应该很安全。
我对大多数公司的担心是很多公司为了发展快些而去负债，结果某一天因为负债而陷入麻烦。万科相对而言还是比较健康的，但似乎对营业额的增长也很有追求。
我一般喜欢那些追求好产品，不太提营业额目标的公司，比如苹果。
他们也像你这么看麻烦就有点大了。万科的年报是我见过的A股公司里写得最好的。它对数据（包括负债）分析得清清楚楚，很可信。
第一部分“致股东”，体现了万科的价值理念和经营思路，很值得投资者和其他企业经营者学习。
每个“公司”都应该负债吗？有息负债大概就是银行借贷或债券类的东西，到期要还的。我说的少借债指的就是这类债。
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那么要单靠企业自身资金积累发展吗？在中国这样快速发展的市场上这样做会不会处于不利的竞争地位呢？对于股权融资
（万科可能受益与此更多，当然他也没糟蹋圈来的钱）段总是何看法呢？
万科管理层持股少，似乎不太在乎股权稀释的问题，这样看的话他们有为做大而做大的可能啊。
段大哥，现金超过负债是不是有点怪啊。自己有钱放着不花，借别人的钱给别人利息。难道借别人的钱花着舒服？
万科B到6港币，万科最好的方法是回购注销。万科的ROE也就15%左右，6港币的万科，回购的收益就有15%左右了（每股收益大概会有0.9港币），而且不用借钱就让这部分本金达到这个收益率，比去借钱盖房好多了。
当然不是说不盖房子了，适当可以控制下速度。如果我是万科，肯定这么做，可惜我不是，呵呵。
我很久以前整了个6寸的，买amazon的书看是很方便。可是很多时候用来看其他渠道的资料，使用起来太折腾，格式反复转换。屏幕太小了，看普通pdf文件尤其蛋疼。
感觉7寸的fire平板有点怪怪的，看个普通pdf都够折腾啦。
呵呵，上礼拜刚刚买了些，这礼拜他就回购了
。这是运气哈
。
1“好公司”的定义是什么？“失败”的定义是什么？没定义怎么讨论？如果“好公司”的定义是那些做事“成功率”远高于一般公司的公司的话，那么”失败“的定义就该是那些高“成功率”外“失败”的那些个案。
所谓的“好公司”我觉得应该是有原则的公司，不是单纯利润导向的公司；是那些知道要做对的事情（或者说，知道什么样的事情不该做），然后去追求高效率把事情做对的公司。
事情做对的过程是个学习的过程，谁都会犯错误，好公司也不例外。有时候这些错误也是会致命的，如果你把这些叫失败的话。
你说的那本书里论述的那10条大部分都不应该是“好公司”会犯的错，倒像是一般甚至烂公司会犯的错。但错误预测的风险对谁都会存在，有时候也会要命，但“好公司”犯这种错误的概率比一般公司要低。
知道“概率”的意思吗？真的知道吗？巴菲特买错过很多只股票，每一只错误的股票都可以被称为“失败”，巴菲特“失败”吗？
2.他们一个讲的是要做对的事情，一个讲的是如何高效率把事情做对，你更倾向于谁的理念？
这几天我把闲钱全买了万科A和格力空调，价格再下跌就跟我没关系了。我能借到钱，但决不会去借钱（牢记不借钱，不做空，不懂不做）
由于能力圈的局限，所有A股上市公司中我只看得懂这两个公司，从我接触投资（08年开始）以来，我也只碰过这两个公司
我的决策思路中最核心的两点是：公司文化，人（其实人也包含在公司文化中）财务数据次之。
我判断文化和人，基本是靠直觉（红色思考帽？），以及公司（而非行业）的负面信息（黑色思考帽？）。