华侨城去年净利增八成 拟10转3送5派0.6元
这个10转3送5是什么意思？
有点看不懂
。原来的10股会变成多少股？股东要再掏钱配3股吗？字面的含义好像是老股东再花钱买3股，最后变成18股？
为什么要搞得这么复杂？
呵呵，A股很有趣
。
http://finance.sina.com.cn/stock/s/20110301/19599452792.shtml
华侨城去年净利增八成 拟10转3送5派0.6元
http://www.sina.com.cn 2011年03月01日 19:59 全景网络
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全景网3月1日讯 华侨城(000069)周二晚间披露业绩快报，公司去年实现净利30.39亿元，同比增长78.21%；每股收益0.978元。
公司拟向全体股东每10股转增3股、送5股并派息0.6元。
公司指，报告期内由于完成重大资产重组，加快了统一运作平台建设等，公司旅游综合收入、房地产收入、纸包装收入均有较高增幅，相应盈利能力也有较大提升。(全景网/成亮)
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10转3送5的意思是：每10股转增3股再送5股，即原来的10股变成了18股，不用股东交钱的：）
转增完后，股价会自动除权的。所以转增只是个游戏，但A股市场喜欢这种“朝三暮四”式的游戏
10股再派0.6元，1股得6分红利，扣除红利税后，以昨天的收盘价来计算，要低于银行的利息了，只有千分之4
10股派0.6？晕，看起来像是每股派0.6. 说利润时是每股获利，为什么派息时变成了每10股派息了？
如你所说，为什么不是10送8呢？非要说10转3送5，难道是为了考验大家的加法能力？
1、来自百度[http://zhidao.baidu.com/question/147168129.html?fr=qrl&cid=772&index=1&fr2=query]10送3转5派0.6元意思就是用公司的未分配利润转增股本用这样的方式来达到每10股送3股，然后再用公司的资本公积每10股转增5股，实际上用这样的方式来达到变相“送”股的目的，故此10送3转5实质说是10“送”8。派就是用公司的未分配利润进行现金分红，每10股派1就是每10股现金分红0.6元(含税)，扣税后实际上是每10股派0.24元，原因是10送3是用未分配利润进行送股的，这里需要进行扣除红利税，另外现金分红也需要扣税的，注意每10股送3股，每股算作1元，故此要激税的总额是3.6元(送股的算作3元，现金分红0.6元)，税率10%，税后就是每10股派0.24元。
2、如果第一条百度的回答是正确的话，按我的理解是：资本公积金转增5是不需要扣红利税的，送3是未分配利润现金分红时需要扣税的。
3、耐心最重要的那个千分之四的算法和银行利息对比，个人觉得没意义。实际上送了3.6元。
不一定对啊，请大家指正。
分红太少了，还不如活期利息，从每年的分红看，今年分的最少，可能现金比较紧张。搞不好过几天要求股东再投资呢。
事实上都是为了税，
分红本来就是税后的利润，不应该给股民再次完税的，但同样对大股东分红，是没有要完税，不含税，只是对普通散户分红再要完税。有些不公平。但这是公开的秘密了，
看来是有提前走漏消息的
有不走漏消息的A股吗？
从网上现学现卖，理解如下：
1）送股的意思是送“红股”，即红股是利润分配所得。
2）转增虽然同样是上市公司送予股东的股份，转增股则从资本公积金转成股本。
3）送股和转增都是无偿的获得上市公司的股票，只是上市公司在财务核算的帐务处理不一样。
4）所以华侨城应该是从公积金转增3股，从利润分配送5股。合计每10股增加了8股。
资产负债表中有实收资本（股本），资本公积，盈余公积三项，所谓转3就是从资本公积划到股本中，所谓送5就是从盈余公积划到股本，只有盈余公积能算分红，其实就是数字游戏，股本变大。
资本公积，比如投资1.5亿，股本1亿，剩余0.5亿就是资本公积。
盈余公积，比如利润的10%转入盈余公积。
这是不太严谨的解释。
公积金转增股本：股票都是溢价发行的，资本公积=溢价部分，用盈余公积金增加公司的注册资本就是资本金转增股本。其实这只是在账目上来看的，对于公司的总资产没有任何改变。
资本金转增了股本，那么在总资产没有改面的情况下，增加了股本，那么每股净资产就相应的减少了。在公司的总收益没有改变的情况下，每股收益也被摊薄了。
每股送红股，说明上市公司将净利润不以“现金股利”的形式、而以发放股票的形式分配给股东，结果是利润转化为了股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。
转增也好，送股也好，在二级市场上，增加了流动性，在国内，这算是利好消息。通俗来说，就是上市公司按照投资者的喜好，玩一下数字游戏。当然也是企业不断增长的表现形式。（个人理解）
原来10股变成18股+0.6元.
10股变18股对投资者来讲，一点意义没有。
“送５”是红利中出的流通股东（大股东和机构投者免）要扣十个点的税也就是0.5元，所以送股基本都会派点现，为了扣税方便
A股现在融资的硬条件之一就是融资前有一定的派现比例，派现就要抽税，真不讲理
。1、A股多数时侯就是一台投票器，随便编个故事出来就可以炒到100倍PE，多数人只喜欢涨得快的东西，喜欢跟风，喜欢去热闹的地方。价值投资者常常座冷板橙,被市场罚站，或被笑，没有定力的人是很难做到的，我发现大气的人易做到。
2、虽然股价涨停了，但从长线价值投资和公司前景进行估值，还可以买，只是不算很便宜，公司利润大部分来自房地产业，旅游业务贡献利润每股才0.1元，太少了。
是不是说原先的10股和现在的18股的内在价值是完全或者说基本一样的，因为还要交税，现在的18股比以前的10股内在价值还要稍微减少一点，可以这样理解吗？如果是这样，仅仅是一个数字游戏，是不是就可以对转，送，配不用做深入的研究呢？ 但是一个公司增发和回购股票，是不是对原有股票的内在价值产生很大的影响呢？段总前面回答过这个问题，好像也明白一点，但是我脑子里还是不清晰。巴菲特特别喜欢公司回购股票。在学习中，希望有明白的，能够详细解释一下。谢谢！
涨停和我没关系。我们是去年国庆前买的
。前几天才看到段总说要开始研究华侨城的企业文化，想不到这么早就埋伏进去了
我比段总更早，出事的时候买进去的，我相信未来美好生活是很需要华侨城这样的公司的。不过还有些没搞懂，为什么他们的旅游收入这么低？华侨城有这么多大型的主题公园，应该和迪士尼有的一拼了吧，迪士尼一座公园都要几百亿吧？
呵呵，我对银行没恐惧感，但确实看不懂。
我说过。我觉得华侨城的business model还行
我只是想了解对这家公司长期而言，其企业文化会产生哪些影响。
讨论：
1、该股是旅游股？还是地产股？
2、Q3净利润16.5亿元，全年25.6-34亿元，那么Q4应该是9-17.5亿元；这个季度的数字是常态还是非常态？若常态，那么2011年的全年净利润应该在36-70亿元，对应的总市值应该多少比较合理？
3、做为央企的酒店业务整合平台，潜力应该不少，最近10年央企的发展成就是有目共睹的。央企这样的效益能否体现在华侨城身上？华侨城能否成长为一家利润过100亿元的公司？
4、假设以上条件成立，那么100亿利润的华侨城按照正常的20倍PE估值，股价可在目前的基础上成长5倍；
我个人的看法：华侨城的地产业务在后续3年还能继续保持一定稳定增长，旅游行业布局投入期已经完成，占集团总体占比将会大幅提升，预计在2012年EPS旅游业务能占到30%，净利润在2012年能达到50亿人民币，应该还有2倍左右空间。仅仅是感性的认识，没有太多的依据哦。
如果段大哥对华侨城这种模式感兴趣，或许，香港上市的瑞安房地产（00272）可以看看哦，就是开发上海新天地的公司。现在重庆、武汉、佛山、大连等地区都在复制，我查了一下这几个项目的情况，做得相当不错。瑞安的土地储备，差不多商业地产和住宅各占一半，也是大面积拿地，土地成本低。
对于华侨城，其实我也关注很久了，但只敢轻度介入。主要困惑有2个：
1、现金流不太好，负债高，杠杆已经基本上用到了极限，不过高投入期都是这些症状，基本可以理解。
2、最大的困惑来自于：目前在政策打压这么厉害的情况下，地产商（不止华侨城一家）对后续1-3年的业绩还是很有信心，相信任克雷对政策的把握比我们一般人理解要时刻很多吧。这个使得我得出了一个主观臆断的结论：鉴于中国消费者买涨不买跌的心理，房价可能不会降或者只有小幅下降，多米诺骨牌不会被推到，刚性需求逐步释放，地产公司业绩继续看好。当市场由怀疑犹豫观望转变到一致看好的共识时，可能会逐步推高股价。
请将一下段总对华侨城是中线还是长线投资呢，呵呵。
谈不上中线或长线的问题。我们基金会有些钱不是马上用的，放在银行难受，觉得投华侨城比放在银行合算。
我对A股不了解，也许其他有更好的，但和我没关系。华侨城毕竟看得见，优点缺点都基本能看明白。
彻底的明白了段总为什么买华侨城了，可能还没有完全的看懂，本来想从段总这里找点信心和信息的，看来只得靠自己慢慢寻找好公司咯。
找一个敢于重仓的公司好难，目前只找到了一个，其余都是轻仓进行观察，导致仓位一直上不去，希望今年上半年能找到一个。
我可是重仓哦，当时需要花的钱都且只进了这一只，期望值是30-40%或以上
。到了目标价位以后再重新看一下，不然平时简单跟踪一下就行。
当然需要花钱时就只好卖了，未必和基本面有关。
来这里的目的可千万不能是找信息和信心啊，尤其是个股，我
完全帮不上忙，有时候还让人亏钱。
我就知道有人15块多买了雅虎，13块多就卖了去take lost。
也许下个月华侨城又跑回12块了，谁知道呢？
段大哥：但我总是会记得巴菲特说的那句话（大致意思），“不打算持有10年的股票为什么要持有10天呢？
除了这句话还总会记得的话再说一句吧。
在段总这里学习一年多了，悟性一般，但总归会有点点进步的。老巴加仓强生，我不会跟的，段总买雅虎，想来想去之后，我也没有跟进，因为自己很难做到等待3-5年来见证阿里巴巴的成长的同时分享收益。
我个人的判断是华侨城在段总的组合中的位置跟雅虎有较大的差距，雅虎应该是战略性的公司产品，会有很长时间的布局规划，但华侨城如果突然涨到18-20的时候不排除卖出的可能。
老巴的话如果不想听，迟早要出问题，但完全不吃亏就能做到还真的不容易。我跟自己定了个规矩，就是2011-2013 3年之内出手不能超过10次（不重仓的想赚点投机性快钱的不算），现在额度才用了一次。
目前的唯一重仓股也是偶尔发现的（某名人的超级重仓股）也是在反复权衡后做出决定的，相信在1-2年之内不会改变。
对于华侨城，我是想了解段总买入背后的逻辑和思路，并不会盲目的跟进，否则一波动会很乱，涨了不知道怎么卖，跌了不知道要不要补，以前有过这种经历。
麻烦段总关于华侨城有什么新的感悟也跟我们分享一下啊，毕竟层面高，可以了解到基本面的真实和前瞻性的信息嘛，呵呵。
。顺便提一下，跟任何人买股票都是不对的，最重要是自己能搞懂。
谁要跟了巴菲特的康菲石油就惨了，如果跟了他买的那个以色列银行就更惨，但巴菲特没事，因为那只是他很小的一部分。
就高尔夫而言，再好的球手都有把球打下水或打出界的时候，投资也一样。
所以，华侨城也一定不能跟，而且我好像也还没完全搞懂呢
。
好的好的，还处于困难的原始积累阶段，不能犯大错误，宁可慢点开，尽量抵挡各种诱惑，呵呵。
刚才突然看到段总的profile上加了一岁，到了人生的知天命之年了。祝段总生日快乐！
谢谢段总加为博友。第一次发言。这种送红股的分配方案其实有损股东利益，股东无故多缴了税收，但这种方式在A股还挺受欢迎。记得在若干年前买五粮液，方案是送红股和现金，结果送的现金全缴税了。从这种现象看，国内一些公司的大股东还需要进化。
请教段总对刚上市的新股一些看法。
听说巴菲特一般不买新股（这是不是巴菲特的原意我不知道），原因可能是新股没有多少历史业绩可以考察，或是刚上市的新股有部分做账好看，调节利润什么的。
您一般买新股吗，（假如公司低估，一般低估的情况极少），一般要有多久历史业绩，你才会买它的股票，还是等公司上市一年半载后，看看它经营的情况再做决定呢。。。
比如一个刚上市的公司。在上市前已经要有5--6年的经营历史，根据现在股价比如您认为70--80%概率低估，也认可它的经营模式，你会动手买吗。
好像您买网易也是刚上市一年多，价格觉得低估了。当时网易经营历史大概5年左右。
巴菲特不买新股的原意是不是指那种刚创业的，盈利不是十分清晰，还是什么。请指教。
如果您现在认可购买刚上市的新股（一般低估的情况极少），假如出现了低估的情况，要购买的话要注意哪些，谢谢。
投资的基本原则就是不懂不投！
投不投和是不是新股没关系，但新股往往没办法搞懂。
。能得到段总的关注，看来我的理念没大错，我不是要买它这两年的业绩，而是要“统一运作平台”，公司这点公告就提到这个词，真是开心
呵呵，我也不光是关注啊。三个字：抠死了！~
还是喜欢大秦铁路那类高分红的公司！~
而且在石油价格高涨的今天，成本优势不断体现。
不知段哥对这类可以说绿色运输类股票如何看！~（绿色运输类股票是我自己起的概念，想当年还有克林顿访中概念股呢？呵呵，美国没有吧！）
段总：不好意思，昨天晚上回来的晚。没有看公告，就发了评论。今天看了后，想发，但是不能违规呀。游戏规则必须遵守。呵呵。
首先：如何理解国内的高送配：并不是您理解没有任何变化，只是多交了税。股本的变化，向市场传递的了管理层对公司成长胡信心。高送配一般包含了两层含义------第一，企业缺钱需要钱，公司的成长需要大量利润的盈余来支持，第二，钱在留在公司比分配给股东回报更高。资本市场一般是这样理解的多一些。万科2002年的分红方案：10转10派2(含税)(税后派)1.6 ；2003年的分红方案：10送1转4派0.5(含税)(税后派)0.2 ；2004年的分红方案：10转5派1.5(含税)(税后派)1.35 。
其次，公司把现金转换成红利，对于股东来讲也面临着一定的风险，就是公司的成长达不到预期，股票价格就会下跌。这样管理层就会面着股东的质疑。
综合来看，一般出现高送配的情况下，市场会给出公司进入高成长期。
从昨天华侨城的成交量上来看，应该不是简单的高送配方案。中国国内还有资产注入等等之外围的影响因素。这些是不需要我们考虑的。呵呵。
谢谢啊！ 俗话财技.精力放在经营上会好些. 我可不是说华侨城不好.应该是实际收益高于机构预期，所有机构预测收益全部低于华侨城公告数，所以他们把它涨停算了。
华侨城如果用未来现金流折现来算一下和持有的优质资产，就算涨停后的价格也很便宜啊，